年10月27日赞宇科技（）发布公告称公司于年10月27日接受机构调研，申万宏源赵文琪、国信证券杨林、拾贝投资管理(北京)有限公司郑晖、中海基金王海宇、华福证券有限责任公司魏征宇、泰康资产王建军、摩根士丹利华鑫段一帆、新华资产王铎霖、华安基金张瑞参与。
具体内容如下：
问：公司头寸的体量大概有多少？
答：油化板块大约5、6万吨头寸；表活最大产品ES，脂肪醇占1/3，1吨脂肪醇可以做3吨ES，ES多的时候有5万吨头寸（脂肪醇1万多吨）。
问：四季度跌价这块怎么看？
答：如果原料价格不再下探，估计跌价就会基本消化完了。无论是脂肪醇还是油脂，低点都已经出现过，像油脂已经开始升了。
问：油脂价格后续怎么看？
答：整体来看，棕榈油低点已经突破每吨元，这个价格历史上看还是相对合理或者中等偏高一点的水平。我们主要就是控制好头寸，以库存金额为主要标的进行控制，价格越高，头寸就缩小一点。
整个价格判断，从基本面的角度来看，宽幅震荡为主，下行空间也相对有限，再往上冲概率也比较小。我们这么多年看，08年、11年、今年出现过暴跌，对于明年的恢复我们还是有信心的。另外不太明朗的就是印尼税收政策，目前油脂出口关税还是比较低，工业棕榈油税收接近0%，棕榈油的高关税对我们有利，去年业绩贡献里面就有一部分利润来自印尼工厂税收的增加，这个可能要等到油脂到比较合理的价格才能有税率的变化。
问：正常情况下，我们油化、表活两类产品大致单吨加工费收入有多少？
答：表活ES加工费每吨-元左右，脂肪酸差不多也是每吨-元。如果市场平稳的情况下，正常利润每吨应该是-元。稍微好一点就是-元。
问：2万吨OPO目前进展如何？
答：OPO目前试车已经结束，产品已经出来，各项生产、卫生许可已经取得。客户正在进行产品验证，验证配方、稳定性。有3-4家企业已经对工厂进行考察认证。销售启动大概率会在明年春节前后。
问：河南鹤壁、眉山和沧州的液洗项目目前进展情况如何？
答：鹤壁施工接近尾声，20万吨洗衣粉已经9月份试车成功，液洗下个月试生产，年内投产，明年可以开始承接加工业务，产量逐步爬升。
眉山前期评价、设计等已经结束，工程已经开始建设，本来计划明年上半年投产，现在估计因为疫情会放慢一点，估计明年下半年投产。
沧州评价这些也已经做了，设计正在进行中，现在宏观经济形式还是有影响，进度有所延后。
问：液洗配套包装材料，现在单吨的加工费还是有元么？
答：鹤壁应该是可以的，是有一些配套，其他估计也会按照鹤壁这样子做。
问：如何预期明年表活和油化板块的销量情况？疫情带来的影响是不是已经看到缓解？
答：明年销售量的增长是比较有信心的，这两年梳理战略还是尽力把业务做强做大，竞争力还是能有持续提升。所以无论宏观怎么变化，赞宇市场的拓展、销量提升、份额提升还是有把握的。
量增长比较确定，销售收入增长不是很确定，今年发现有一些时间毛利率是负比较多，在跌价幅度比较大的时候。业绩来看，一个不确定是印尼税率的恢复，因为油化一大半的产量是在印尼，印尼贡献还是很重要的，但印尼鼓励生物柴油发展，还是要有税率支持的；另一个是表活，今年是恶性竞争和洗牌，明年可能还会有半年多的时间，表活的盈利大幅提升的可能性会小一点。
问：现在印尼棕榈油税收政策怎么样？
答：6月份左右，棕榈油高点跳水之后，一开始没人买，库存高企，为了鼓励出口，就把税率往下调，各个品种税率不一样。现在税率稍微增加了一点，因为库存基本都消化掉了。10月底可能会再调，目前的政策是工业棕榈油基本没有税，食用棕榈油也就是20-30美元，后续大概率会恢复。税收拿过去一个是补贴国内生物柴油，希望通过生物柴油把棕榈油消化掉，同时维系好棕榈油的价格。这个逻辑政策应该是不会变，所以后面还是会恢复的。到去年-美元的税可能性还是比较大的。
问：税的政策对我们的盈利推动计算
答：假设美元的税收优势，乘销量，是可以大致估算税这块增加的毛利贡献的。
问：套保的考虑
答：大概率还是会侧重于头寸管控为主，尽可能压缩、稳定头寸，持续暴跌还是比较少的，正常波动是可以规避掉的。还是以头寸管控，规避风险为主。套保目前是暂停的，后续看情况再考虑。
问：表活和油化产品储备的新品
答：鹤壁这里除了磺化20万吨之外，还有11万吨新型表活，包括甜菜碱等，还有氨基酸盐类的表活等等。广东赞宇也有5万吨PG，这个要到明年。
油化板块新品，主要就是油化二期，结构酯（润滑油、塑料橡胶助剂等应用领域）；杜库达优化产品结构，棕榈仁油的衍生产品，和表活的脂肪醇也可以打通，可以增加一些日化板块的竞争力。后面还打算增加3万吨的油酸。
赞宇科技（）主营业务：表面活性剂和油脂化学品研发、生产和销售
赞宇科技三季报显示，公司主营收入94.46亿元，同比上升17.79%；归母净利润.02万元，同比下降87.51%；扣非净利润.01万元，同比下降90.82%；其中年第三季度，公司单季度主营收入33.43亿元，同比上升10.88%；单季度归母净利润-.81万元，同比下降.7%；单季度扣非净利润-.91万元，同比下降.75%；负债率55.61%，投资收益-.62万元，财务费用.27万元，毛利率5.48%。
该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家。
以下是详细的盈利预测信息：
根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，赞宇科技（）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点